R\u00e4ntan p\u00e5 svenska statsobligationer \u00e4r extremt l\u00e5g just nu. Det inneb\u00e4r att staten kan l\u00e5na pengar v\u00e4ldigt billigt. M\u00e5nga h\u00e4vdar d\u00e4rf\u00f6r att det vore smart att \u00f6ka statsskulden f\u00f6r att kunna satsa p\u00e5 investeringar som skapar jobb.<\/p>\n
Det kan kanske vara r\u00e4tt t\u00e4nkt i dagens l\u00e4ge. Men jag tycker att de som argumenterar f\u00f6r \u00f6kad skulds\u00e4ttning helt missar den andra sidan av myntet.
\nVarje g\u00e5ng n\u00e5gon l\u00e5nar pengar s\u00e5 finns det ju en motpart som l\u00e5nar ut pengarna. En l\u00e5g r\u00e4nta \u00e4r bra f\u00f6r l\u00e5ntagaren men d\u00e5ligt f\u00f6r l\u00e5ngivaren.<\/p>\n
Vem \u00e4r d\u00e5 l\u00e5ngivare n\u00e4r staten l\u00e5nar pengar genom att s\u00e4lja statsobligationer?<\/p>\n
Det kan vara lite vem som helst. Statsobligationer kan s\u00e4ljas och g\u00f6rs ocks\u00e5 det. Det \u00e4r inte ovanligt att obligationerna byter \u00e4gare flera g\u00e5nger under dess l\u00f6ptid. Jag har inte kunnat hitta siffror som visar en f\u00f6rdelning \u00f6ver vilka som, s\u00e5 att s\u00e4ga, \u00e4ger den svenska statsskulden just nu.
\nDet \u00e4r dock inte n\u00e5gon orimlig gissning att merparten av de svenska statsobligationerna \u00e4gs av svenska banker, pensionsfonder och f\u00f6rs\u00e4kringsbolag.<\/p>\n
I princip kan man s\u00e4ga att statsskulden till stor del \u00e4gs av oss sj\u00e4lva – alla vi som sparar till v\u00e5r pension.<\/p>\n
R\u00e4ntan och amorteringen p\u00e5 statsskulden kan bara finansieras genom att beskatta befolkningen. Det inneb\u00e4r att vi sj\u00e4lva finansierar avkastningen p\u00e5 de statspapper som vi sj\u00e4lva \u00e4ger.
\nDen h\u00e4r dynamiken g\u00f6r att jag har v\u00e4ldigt sv\u00e5rt att bed\u00f6ma vad som \u00e4r r\u00e4tt och fel att g\u00f6ra.<\/p>\n
Om statsobligationsr\u00e4ntan \u00e4r h\u00f6g s\u00e5 \u00e4r det en bra investering att k\u00f6pa statsobligationer – s\u00e4rskilt som de betraktas som relativt s\u00e4kra investeringar. Men den h\u00f6ga r\u00e4ntan ska betalas av staten – vilket ju inneb\u00e4r att vi sj\u00e4lva f\u00e5r betala via skattsedeln.<\/p>\n
Om statsobligationsr\u00e4ntan \u00e4r l\u00e5g, s\u00e5 \u00e4r en s\u00e5dan investering inte s\u00e4rskilt l\u00f6nsam. Ett pensionssparande i l\u00e5gt avkastande statspapper \u00e4r inget vidare. Men \u00e5 andra sidan kostar det inte s\u00e5 mycket f\u00f6r staten, det vill s\u00e4ga skattebetalarna, att betala den l\u00e5ga r\u00e4ntan. (som nu till och med \u00e4r negativ p\u00e5 vissa statspapper!)<\/p>\n
Det blir sv\u00e5rt att s\u00e4ga om den l\u00e5ga r\u00e4ntan p\u00e5 statsobligationer ska ses som en m\u00f6jlighet eller ett hot. \u00c5 ena sidan inneb\u00e4r det en m\u00f6jlighet att finansiera statliga investeringar, \u00e5 andra sidan sker det till priset av riktigt d\u00e5lig avkastning p\u00e5 pensionssparandet.
\n\u00c5 ena sidan \u00e4r det bra med h\u00f6g r\u00e4nta p\u00e5 statsobligationer, eftersom det ger bra och s\u00e4ker avkastning p\u00e5 sparande, men \u00e5 andra sidan s\u00e5 ska denna avkastning finansieras av oss sj\u00e4lva via skattsedeln.<\/p>\n
N\u00e4r vi diskuterar om det inte \u00e4r l\u00e4ge att \u00f6ka statsskulden nu n\u00e4r det \u00e4r s\u00e5 billigt att l\u00e5na, s\u00e5 borde vi kanske samtidigt fundera p\u00e5 om det \u00e4r l\u00e4ge att l\u00e5na ut pengar nu, n\u00e4r det ger s\u00e5 d\u00e5lig r\u00e4nta.<\/p>\n
Det finns ju ocks\u00e5 en moralisk aspekt inbyggd i detta. L\u00e5n som tas upp nu – s\u00e4rskilt s\u00e5dana med l\u00e5ng l\u00f6ptid – ska finansieras av framtida skattebetalare. Vi som beslutar om att l\u00e5na mer pengar l\u00e4gger betalningsansvaret p\u00e5 m\u00e4nniskor som inte f\u00e5r vara med och ta beslutet. Har vi en moralisk r\u00e4tt att g\u00f6ra det? Har vi r\u00e4tt att investera f\u00f6r l\u00e5nade pengar och skicka notan till v\u00e5ra barn?<\/p>\n
<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
R\u00e4ntan p\u00e5 svenska statsobligationer \u00e4r extremt l\u00e5g just nu. Det inneb\u00e4r att staten kan l\u00e5na pengar v\u00e4ldigt billigt. M\u00e5nga h\u00e4vdar d\u00e4rf\u00f6r att det vore smart att \u00f6ka statsskulden f\u00f6r att kunna satsa p\u00e5 investeringar som skapar jobb. Det kan kanske vara r\u00e4tt t\u00e4nkt i dagens l\u00e4ge. Men jag tycker att de som argumenterar f\u00f6r \u00f6kad…<\/p>\n","protected":false},"author":86,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[13],"tags":[],"yoast_head":"\n